自动买卖策略的手续费拖累：网格和定投怎么估
手动交易的时候，你每次下单都会看见手续费那一栏，心里多少有个数。自动策略把这件事拿走了：成交在你不看盘的时候持续发生，成本也就脱离了你的感知。
这不是说自动策略不好。它解决的是执行纪律的问题，那个问题是真的。但它同时带来一个新问题——次数不再由你决定，而次数是成本里最重的那个变量（这条的完整算术见 交易次数才是最贵的）。
所以开自动策略之前多一个步骤：先把总成交次数估出来，乘上你的实际单次成本。这一步手动交易可以省，自动策略不能省。下面给网格和定投各一个能直接套的公式。
下面的数字全是演示用的假设值。
网格：格宽的硬下限
网格的赚钱方式是低买高卖，每完成一次「买了又卖」算一格。关键在于：每一格都要收两遍手续费——买一遍、卖一遍。
先把词说清楚：格宽是相邻两格之间的价格间距，多数界面按百分比设置——格宽 0.5% 就是价格每跌 0.5% 买一格、每涨 0.5% 卖一格。它决定了每完成一格你赚多少毛利。
所以有一条不能违反的下限：
否则每完成一格都是净亏，而且成交越频繁亏得越多。
网格通常用限价单挂进盘口，成交时算挂单方，所以要用挂单费率算，不是吃单费率。假设挂单费率 0.08%，一买一卖合计 0.16%——这就是你的格宽底线。
挂单成交还有一个好处：价差是别人付给你的，不是你付出去的（见 买卖价差：报价里那笔没写进费率表的成本）。但这只在单子真的以挂单方式成交时才成立。如果策略在某些情况下会用市价单追，那一次就要按吃单费率算，还要再加一道价差。
格宽演示表：手续费吃掉多少
按挂单费率 0.08%（一买一卖 0.16%）这组假设值：
| 格宽 | 每格毛利 | 每格手续费 | 每格净 | 手续费吃掉 |
|---|---|---|---|---|
| 0.10% | 0.10% | 0.16% | −0.06% | 全部，还倒贴 |
| 0.20% | 0.20% | 0.16% | +0.04% | 80% |
| 0.30% | 0.30% | 0.16% | +0.14% | 53% |
| 0.50% | 0.50% | 0.16% | +0.34% | 32% |
| 1.00% | 1.00% | 0.16% | +0.84% | 16% |
看 0.20% 那一行：格子成交了，账面也确实是正的，但八成的利润交给了手续费。你承担了全部的持仓风险和区间跑掉的风险，拿到两成。
看 0.10% 那一行：每成交一格净亏 0.06%，成交越活跃亏得越快。这是最危险的一种失败方式，因为界面上会显示「今日成交 87 次」，看起来很热闹。
网格还有一项容易漏的成本
上面算的是「格子正常来回」的情形。实际运行中还有两笔支出不在格宽公式里：
一、价格跑出区间之后的处置。无论是重设区间、平掉再开、还是接受单边持仓，这些动作本身都要成交，都要付费，而且往往发生在行情剧烈、价差变宽的时候。这一项的大小取决于你多久重设一次，不取决于格宽。
二、策略终止时的清算。停掉网格通常意味着把手上的持仓处理掉，这又是一次完整的成本。短命的网格特别吃亏——开仓和清算这两笔固定支出，要靠中间那点格利润来摊。
把这两项算进去，一个只跑了几天就被关掉的网格，几乎不可能是正的。
定投：频率与单笔金额的取舍
定投的成本结构和网格完全不同。它不来回买卖，所以没有格宽问题；它的问题在笔数。
年成本 = 比例费率 × 年投入 + 固定费 × 笔数。
注意这里的比例费率是单边的。本站其它篇用的 0.26% 是一次完整往返（买卖各一遍手续费 + 一整道价差）；定投只买不卖，要用它的一半。
把公式右边看清楚：比例部分只和年投入总额有关，和频率无关；固定部分只和笔数有关，和金额无关。所以定投提高频率，唯一受影响的就是固定费那一项——但它可能很大。
这也解释了为什么小额高频定投特别吃亏：单笔越小，那笔固定费占比越高，两个不利因素同时作用。同一件事的完整版见 小额买币的固定成本陷阱。
定投演示表：同样的钱，三种频率
假设年投入 4,800 美元，单边比例费率 0.13%（买入手续费 0.1% + 半道价差 0.03%），每笔固定费 1 USDT：
| 频率 | 笔数 | 每笔金额 | 年成本 | 占年投入 |
|---|---|---|---|---|
| 一月一笔 | 12 | 400 美元 | 约 18.2 美元 | 0.38% |
| 一周一笔 | 48 | 100 美元 | 约 54.2 美元 | 1.13% |
| 每天一笔 | 365 | 约 13 美元 | 约 371 美元 | 7.73% |
投入的钱一模一样，成本差了二十倍。每日定投那一行的 7.73%，已经超过很多人对这类策略的年度收益预期。
要说明的是：如果你的渠道没有按笔的固定费（比如账户里已有稳定币、直接在盘口挂限价单买入），那么固定项趋近于零，三行的成本会非常接近，频率的影响就小得多。所以第一步永远是先确认你的路径上有没有按笔收的项目，办法见 怎么读懂一张费率表。
开策略前的三步估算
- 确定你的实际单边费率。打开一笔已成交订单，手续费除以成交额，反推真实费率。别用费率表最优档——那一行多数人够不着。同时确认你的策略成交时算挂单还是吃单。
- 估一个周期内的总成交次数。网格：用区间宽度除以格宽得到格子数，再乘上你预期这段行情会来回穿越多少轮。定投：直接就是笔数。
- 次数 × 单次成本 ÷ 投入本金 = 这个策略的成本拖累率。把它和你对这个策略的收益预期放在一起。如果拖累率吃掉预期收益的三分之一以上，先回头改参数，别急着开。
三步做完通常不到十分钟，而它决定的是这个策略在数学上有没有活路。
四个常见误读
一、网格格子越密赚得越多。密度让成交次数变多，但单格毛利同比例变小，毛利总额不变；手续费却实打实翻倍。密度只降低净利，不提高。
二、回测显示能赚就行。很多回测只扣手续费不扣价差，有的连手续费都用了最优档。对高频策略来说，这两项加起来往往就是全部毛利。看回测先看它写没写清楚用了多少费率、有没有计入价差。
三、自动策略成交多，说明它在工作。成交次数是成本的驱动因素，不是收益的证明。在格宽低于手续费下限的情况下，成交越多亏得越多，而界面看上去最忙碌。
四、有返还所以成本可以打个折。返还只作用于手续费一道，不覆盖价差、也不覆盖你为重设区间付出的那些成交。符合条件的受邀用户手续费返还最高可达 20%，实际比例、适用产品、地区、资格和期限，以注册页面当时显示及当地条款为准。估算时按不含返还算，把返还当成算完之后的余量，而不是前提。
常见问题
网格的格子设多宽才不会被手续费吃掉？
网格是不是格子越密赚得越多？
定投的频率越高是不是越好？
自动策略的成本和手动交易有什么不一样？
回测显示能赚，实盘为什么不行？
怎么在开策略前把成本估出来？
本文由 FeeTrim 编辑组按各交易所公开费率页面与规则说明整理核对。本文只讨论自动策略的成本估算，不讨论这类策略适不适合你、参数怎么设，也不做任何行情判断。文中出现的所有费率、格宽、金额和百分比均为演示算法用的假设值，不是任何平台的当前报价，也不是收益预测。加密资产有风险，本文不构成投资建议。FeeTrim 是独立指南站、非 OKX 官方，站内含推广链接。